2025年对理想汽车而言无疑是充满挑战的。作为第一家实现盈利的新势力车企，其近几年的境况变化很好地诠释了中国造车市场的瞬息万变。走入发展瓶颈期的理想，正在寻找新的突破口。
12月3日，理想正式发布首款AI智能眼镜Livis，售价1999元起。这款产品出自公司今年新成立的“穿戴机器人”部门。这步动作早有铺垫。一年前，理想汽车首席执行官李想在“2024理想AI Talk”上表示，公司的愿景是“连接物理世界和数字世界，成为全球领先的AI企业”。
在推出这款智能眼镜的一周前，理想公布了2025年第三季度财报。财报显示，公司营收274亿元，同比下降36.2%；车辆销售收入259亿元，同比减少37.4%，环比下降10.4%；净亏损6.244亿元，而去年同期净利润为28 亿元，今年第二季度净利润为11亿元。至此，理想终结了自2022年第四季度以来连续的11个季度盈利。
车辆销售收入的下滑反映了理想终端市场销量的疲软。理想之前一直坚持的增程式路线需求出现萎缩。随着近两年充电设施密度大幅提升，电池技术进步，车辆续航能力的增强，纯电汽车的里程焦虑得到缓解，这降低了增程式车型的技术优势。
据乘联会统计数据显示，较去年相比，2025年6月以来，增程式在总体新能源汽车批发结构中的占比已出现连续5个月下跌，10月占比仅为7.5%。
虽然市场出现收窄，却依然有更多竞争对手出现。此前走纯电路线的小鹏，于上个月推出了小鹏X9超级增程版车型，另有别克、埃安、智己等品牌也推出各自的增程车型，加剧了这一细分赛道的竞争。理想多款增程车型销量出现下滑。
为了争夺更多市场份额，理想也入局了纯电赛道，但很快遭遇了挑战。
理想于2024年发布首款纯电产品理想MEGA。今年10月底，该车型在行驶过程中发生起火自燃，理想随即宣布召回11411辆2024款MEGA汽车，原因是该批次存在冷却液防腐性能缺陷。理想首席财务官李铁透露，这次召回成本经估算大约为11亿元，这笔损失对第三季度财报数据造成了直接影响。
而今年相继面世的纯电SUV理想i8、理想i6，销量尚未企稳。其中，表现更好的理想i6正面临交付困局。产品负责人李昕旸在10月初表示，该车型2025年产能已经售罄，锁单用户交付时间被迫延长。
理想电池供应采用“双线布局”——宁德时代正面临订单压力，供不应求；同时，理想正在通过与欣旺达成立合资公司推进“电池自研化”。两种电池的混装也引发了消费者对于公平性的质疑。
重重挑战直接体现在了公司股价上。自今年7月下旬以来，理想港股与美股股价均呈现下跌趋势。12月4日，其港股股价创52周新底，当前股价较年内高点下跌近50%。
李想对公司现状做出了反思，他在财报电话会中承认了错误——理想汽车已成立10年，前7年采用创业公司管理模式，近3年变为职业经理人组织模式。而当前的模式并不符合市场和自身现状。他表示，从今年四季度开始全面回归创业公司模式。
同时，李想给出了对于未来的规划：“过去三年，我们对于具身智能完整系统的技术储备，让我们对下一代产品充满信心，具身智能机器人元年从汽车机器人正式开启，千亿收入只是起步。” 早些时候，他曾表示，相比汽车公司，他更想定义理想为一家“空间机器人企业”。
在这一思路之下，理想今年成立了穿戴机器人部门，并推出了AI智能眼镜Livis。理想汽车高级副总裁范皓宇在近期的采访表示，眼镜是实现空间智能的优质载体。
面对已经围绕AI打响的“百镜大战”，范皓宇表示，“我不看百镜大战，这个不重要。大家会做很多长尾功能，面向投资人的承诺都会走形，堆一堆非常低频的东西。” 在他的预测中，AI眼镜真正的爆发期会发生在2027年至2028年左右，伴随着自动驾驶技术的进步，将实现多端场景下的AI实时响应动作。
值得注意的是，放眼市场，像理想这样，当主业务进入发展瓶颈，便将AI概念作为新增长点的公司并不少见。而AI领域本身还不成熟，目前市场无法对各家公司路径正确与否做出判断，验证尚需时间。而在此之前，对理想而言，汽车业务的挑战或许更迫在眉睫。（*）